国际石油难回“廉价时代”

　　从供应角度看，剩余产能较低、石油产业链下游的炼油能力瓶颈决定了石油供应紧张，石油不可能恢复到廉价时代。若发生恐怖袭击、地缘政治冲突或恶劣天气等不可抗力事件反而有重新推高油价的可能。

　　石油是关系国计民生的关键战略物资，对一国经济的重要性不言而喻。那么，今后一段时间内，油价究竟会走向何方呢？

国际油价走势陡转

　　去年8月份以来，国际原油价格一改往日涨势，在达到接近80美元的高价后持续回落。从2006年7月14日到2007年1月19日，美国西德克萨斯轻质原油(WTI)期货的近期合约从每桶78.4美元的高价跌到49.9美元，已经突破50美元的心理关口，价格下跌28.5美元／桶，跌幅高达36.4%。但纵观世界经济形势和支撑油价涨跌的力量对比，油价继续大幅下跌的可能性不大。短期来看，油价震荡较大，稍有风吹草动就会引起市场的强烈反应。近来油价又有所回升，2月1日，纽约商业期货交易所3月份交货的WTI原油期货价格每桶为57.3美元。

　　2003年是国际油价的明显拐点。世界经济由此进入新一轮经济增长周期，主要发达经济体内需旺盛、投资活跃。石油需求持续增加，原油剩余产能下降，主要产油区局势动荡，加上大量投资资金进行石油炒作，国际原油价格节节升高。根据国际货币基金组织(IMF)统计，2004年、2005年国际油价分别上涨30.7%和41.3%。在此轮油价上涨周期中，地缘政治、投机因素对油价上涨的推动效应凸现。去年秋季以来，国际环境相对稳定，投机资本逐渐淡出，高油价促使石油需求减少，各国加大石油替代品的研究开发力度，同时发达国家原油和油品库存充足，加上暖冬等天气因素，油价逐渐回落至理性区间。

　　油价的相对平稳和下降将对世界经济产生积极影响，大大减轻了石油消费国的通货膨胀压力，促使全球经济更快更好地增长。随着通货膨胀压力的减轻，美国联邦储备委员会自去年6月底将联邦基金利率提高到5.25%后，已连续4次在例行决策会议上决定维持利率不变。油价下跌将减少公众用于燃油的开支，从而增加其他领域的消费，对经济起到拉动作用。油价下跌将使航空业、汽车、交通、石油四大高耗能行业直接受益，但石油开采业利润空间将会缩小，石油替代行业的发展可能受阻。此外，油价下跌会导致产油国收入下降，有助于纠正严重的全球经济失衡，减少石油美元的流动性过剩，削弱投机资本的力量。但西方大石油公司的采油业务是其利润的主要来源，油价下跌将导致其利润大幅缩水。

2007年油价走势预测

　　对于2007年的油价走势，众说纷纭。国际能源机构(IEA)去年12月5日发表年度能源报告，预计2007年油价还会小幅回升，并最终稳定在每桶65.17美元左右。雷曼兄弟经济学家Edward Morse近日也以六成把握预期，2007年的原油均价将涨至73.5美元。更有甚者，华尔街的代表高盛分析师与投资大师罗杰斯近日继续大胆预测“油价必破100”。

　　但看空油价行情的国际机构和经济学家也有不少。世界银行的最新报告认为，今年油价可望降至每桶60美元以下，而2008年将跌至53美元／桶的水平。IMF也于近日宣布，已将2007年的原油价格预期下调至52-54美元之间，较去年9月所作的75.5美元的预测大幅降低了30%。摩根士丹利首席经济学家斯蒂芬·罗奇最近发布的一份研究报告指出?包括原油在内的商品超级牛市已“岌岌可危”，只是他还不能确定资产价格泡沫何时破灭。业界对油价走势的分歧仍广泛存在，但从平均预期来看，今年油价将低于去年已基本成为分析师和国际机构的共识。 
众多因素影响油价稳定

　　从长期来看，供求关系决定了油价的基本走势。IEA的数据显示，2006年世界石油需求84.4百万桶／日，供给85.2百万桶／日,全球石油供求基本平衡，供略大于求。但供给盈余很有限，供求平衡的基础比较脆弱，因此抵御风险的能力较差。

　　美国经济对石油需求的影响不可小觑。美国人口仅占世界人口的4.6%，但作为世界头号石油消费国，2005年美国石油消费量高达9.45亿吨，占全球石油消费量的24.6%。随着房地产市场的大幅降温，美国经济从2006年一季度增长5.6%，降至二、三季度的2.6%和2%，而美国商务部今年1月31日初步估计的数据显示，四季度增长率为3.5%，增速高于分析人士预期的3%。去年全年，美国经济增长3.4%，增速略高于2005年的3.2%。全球石油需求和经济增长速度明显呈正相关的关系。许多经济机构和学者认为，在经历了一个增长周期后，全球经济在今后一段时期内进入调整周期，增